Ouro e expectativas irrealistas – o ouro não é um investimento

 

Isso é verdade até para aqueles que são mais negativos em sua atitude em relação ao ouro. “As ações são um investimento melhor”. Na maioria dos casos, a lógica usada e os resultados de desempenho justificam a declaração. Mas a premissa está errada. O ouro não é um investimento.

Quando o ouro é analisado como um investimento, ele é comparado a todos os tipos de outros investimentos. E então os técnicos começam a procurar por correlações. Alguns dizem que um “investimento” em ouro é correlacionado inversamente com ações. Mas houve períodos em que as ações e o ouro subiram ou desceram simultaneamente.

Uma das características “negativas” comumente expressadas sobre o ouro é que ele não paga dividendos. Isso é frequentemente citado por consultores financeiros e investidores como uma razão para não possuir ouro. Mas então…

As ações de crescimento não pagam dividendos. Quando foi a última vez que seu corretor o aconselhou a ficar longe de qualquer ação porque não pagou um dividendo. Um dividendo NÃO é uma renda extra. É uma liquidação fracionária e pagamento de uma parte do valor de sua ação com base no preço específico no momento. O preço do seu estoque é então ajustado para baixo pelo valor exato do seu dividendo. Se você precisa de receita, você pode vender um pouco do seu ouro periodicamente, ou suas ações. Em ambos os casos, o procedimento é chamado de “retiradas sistemáticas”.

A lógica (il) continua … “Como o ouro não paga juros ou dividendos, ele luta para competir com outros investimentos que o fazem.” Em essência, taxas de juros mais altas levam a preços de ouro mais baixos. E inversamente, taxas de juros mais baixas se correlacionam com preços de ouro mais altos.

A declaração acima, ou alguma variação dela, aparece diariamente (quase) na imprensa financeira. Isso inclui publicações respeitadas como o Wall Street Journal. Desde as eleições nos EUA, em novembro passado, ela apareceu em algum contexto ou em várias outras ocasiões.

A declaração – e qualquer variação dela que implique uma correlação entre o ouro e as taxas de juros – é falsa. Não há correlação (inversamente ou não) entre o ouro e as taxas de juros.

Sabemos que, se as taxas de juros estão subindo, os preços dos títulos estão em declínio. Assim, outra maneira de dizer que o ouro sofrerá com o aumento das taxas de juros é que, à medida que os preços dos títulos caem, o ouro também cairá. Em outras palavras, os preços do ouro e dos títulos estão positivamente correlacionados; o ouro e as taxas de juros estão inversamente correlacionados.

Exceto que durante toda a década de 1970 – quando as taxas de juros subiam rapidamente e os preços dos títulos estavam em declínio – o ouro passou de US $ 42 por onça para US $ 850 por onça em 1980. Isso é exatamente o oposto do que poderíamos esperar de acordo com a teoria de correlação citada anteriormente. escrito sobre muitas vezes por aqueles que deveriam saber.

Em 2000-11, o ouro subiu de US $ 260 por onça para US $ 1900 a onça, enquanto as taxas de juros caíram de níveis historicamente baixos para níveis ainda mais baixos.

Duas décadas separadas de preços de ouro consideravelmente mais altos, que se contradizem quando vistos de acordo com a teoria da correlação de taxas de juros.

E os conflitos continuam quando vemos o que aconteceu depois que o ouro atingiu o pico em cada caso. As taxas de juros continuaram em alta por vários anos após o pico do ouro em 1980. E as taxas de juros continuaram em declínio a longo prazo, e até mesmo quebraram inteiros negativos recentemente, seis anos após o pico do ouro em 2011.

As pessoas também falam sobre o ouro do jeito que falam sobre ações e outros investimentos … “Você está otimista ou pessimista?” “O ouro explodirá mais alto se / quando …” “O ouro desabou hoje como …” “Se as coisas estão tão ruins, por que o ouro não está reagindo?” “O ouro está marcando o tempo, consolidando seus ganhos recentes …” “Estamos totalmente investidos em ouro”.

Quando o ouro é caracterizado como um investimento, a suposição incorreta leva a resultados inesperados, independentemente da lógica. Se a premissa básica estiver incorreta, até mesmo a melhor lógica tecnicamente perfeita não levará a resultados consistentes.

E, invariavelmente, as expectativas (por mais irreais que sejam) associadas ao ouro, como tudo o mais hoje em dia, são incessantemente de curto prazo. “Não me confunda com os fatos, cara. Apenas me diga em quanto tempo eu posso dobrar meu dinheiro.”

As pessoas querem possuir coisas porque esperam / querem que o preço dessas coisas suba. Isso é razoável. Mas os preços mais altos das ações que esperamos, ou já vimos no passado, representam valorizações de uma maior quantidade de bens e serviços e contribuições produtivas para a qualidade de vida em geral. E isso leva tempo.

O tempo é essencial para a maioria de nós. E parece ofuscar tudo o mais a um grau cada vez maior. Nós não tomamos tempo para entender os fundamentos básicos. Basta ir direto ao assunto.

O tempo é tão importante na compreensão do ouro. Além de entender os fundamentos básicos do ouro, precisamos saber como o tempo afeta o ouro. Mais especificamente, e para ser tecnicamente correto, precisamos entender o que aconteceu com o dólar dos EUA ao longo do tempo (nos últimos cem anos).

Muitas coisas foram usadas como dinheiro durante cinco mil anos de história registrada. Apenas um resistiu ao teste do tempo – OURO. E seu papel como dinheiro foi trazido por seu uso prático e conveniente ao longo do tempo.

O ouro é dinheiro original. As moedas de papel são substitutas do dinheiro real. O dólar americano perdeu 98% de seu valor (poder de compra) no último século. Esse declínio no valor coincide com a existência do US Federal Reserve Bank (est. 1913) e é o resultado direto da política do Federal Reserve.

O preço do ouro em dólares norte-americanos é reflexo direto da deterioração do dólar norte-americano. Nada mais. Nada menos.

O ouro é estável. É constante. E isso é dinheiro real. Uma vez que o ouro é precificado em dólares dos EUA e uma vez que o dólar dos EUA está em um estado de declínio perpétuo, o preço do ouro em dólar continuará a subir com o tempo.

Há avaliações subjetivas e em constante mudança do dólar americano de tempos em tempos, e essas avaliações em constante mudança aparecem no valor constantemente flutuante do ouro em dólares norte-americanos. Mas, no final, o que realmente importa é o que você pode comprar com seus dólares, o que, com o tempo, é cada vez menor. O que você pode comprar com uma onça de ouro permanece estável ou melhor.

Quando o ouro é caracterizado como um investimento, as pessoas o compram (“invista” nele) com a expectativa de que “fará alguma coisa”. Mas eles provavelmente ficarão desapontados.

No final de 1990, havia muita especulação quanto aos efeitos potenciais sobre o ouro da iminente Guerra do Golfo. Houve alguns surtos no preço e a ansiedade aumentou à medida que a data-alvo da “ação” se aproximava. Quase em simultâneo com o início dos bombardeamentos pelas forças dos EUA, o ouro recuou acentuadamente, abrindo mão dos seus ganhos de preços acumulados anteriormente e, na verdade, descendo mais.

A maioria dos observadores descreve essa reviravolta como uma surpresa. Eles atribuem isso à ação rápida e decisiva de nossas forças e aos resultados alcançados. Essa é uma explicação conveniente, mas não necessariamente precisa.

O que mais importava para o ouro era o impacto da guerra no valor do dólar americano. Mesmo um envolvimento prolongado não teria necessariamente prejudicado a força relativa do dólar americano.

O valor do ouro não é determinado por eventos mundiais, turbulências políticas ou demanda industrial. A única coisa que você precisa saber para entender e apreciar o ouro pelo que é, é saber e entender o que está acontecendo com o que está acontecendo. .com / gold-us-dollar “> Dólar norte-americano </a>.

 

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